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“如果四五十岁时还不能躺着赚钱,就太失败了”

发布时间:2019-06-13 10:23:57 来源:玖玖棋牌-玖玖棋牌手机版下载-救济金6元棋牌点击:44

  5月19日中午,华尔街见闻“大咖在线”栏目邀请华人经济学家、香港大学冯氏基金讲席教授与亚洲环球研究所所长陈志武与见闻网友一起聊聊“如何通过投资实现人生逆袭”。

  陈志武建议,30岁以前重点要对自己的人力资本进行投资,在教育知识和经验方面多一些积累。30到50岁期间,要更多的把人力资本转换成为金融资本,50岁以后就重点靠金融投资的回报来给自己的生活带来收入。

  关于房地产税,陈志武认为,短期内房地产税推出来的可能性比较小。“如果已经有很多套房子的话,从分散风险的角度来讲,是应该要做一些调整和配置;对于没有房产的人来说,可以尽量的做一些保值的安排。”

  以下为见闻网友与陈志武对话实录精选,更多回答可以点此此处查看:

  

  闻网友MobileUser3504:陈老师的文章多是从历史说起,从全球视野说起,然后抽丝剥茧,漏出理论的真相,就中国现在金融的状态与美国哪个时期近似。

  陈志武:因为美国的金融体制总体上来说是由市场自己来决定的。一些小规模的银行、中等规模的银行和金融机构,如果它们资不抵债的话,美国政府不一定会去救,有的时候会让他们去破产。

  相比之下我们在中国国内不管是什么规模的银行,如果出现问题,要么是中央政府部门,要么是地方政府部门都会去救。从这个意义上来说,尽管中国总体负债水平、金融格局跟2006年2007年的美国有一些类似的地方,也跟1996年1997年亚洲金融危机之前,很多亚洲国家有些类似的地方,但是因为体制不同,中国要担心的程度是有限的,至少从金融危机的风险角度来讲,要担心的程度不像在美国那样的自由市场经济体那么高,因为政府会在关键的时候站出来,这样的话就把金融危机的风险降得非常低的水平。

  见闻网友userId2315497548 :请问陈教授,您认为下一个大趋势是什么,与此相关的行业是什么?普通人该如何参与进来?

  陈志武:我觉得在中国目前的情况之下,高科技明显会是非常重点发展的领域,因为不管是华为还是其他公司如今遭遇美国制裁或者其他行动。所以接下来,中国跟电脑技术有关的高科技行业,比如软件行业、互联网行业、电商行业、生物工程行业等,可能会是国家更加重点去扶持和发展的行业。

  在这个意义上来说,不管贸易纠纷的结局是什么样,也不管A股其他的行业的发展,这些高科技行业都是跟整个国家的未来发展紧密联系在一起的,都会是国家要重点去发展的领域。根据国家的发展趋势和需要,去相应的做一些投资布局,总的来讲胜算概率肯定是最高的一种做法。

  用户路人: 陈教授,两个问题。第一,30岁、40岁、50岁、60岁的人,如何进行投资? 第二, 家庭存款20万以内、50万以内、100万以内。

  陈志武: 30岁以前重点是对自己的人力资本进行投资,在教育知识和经验方面多一些积累。30到50岁期间,要更多的把人力资本转换成为金融资本,50岁以后就重点靠金融投资的回报来给自己的生活带来收入。我觉得每一个人都应该至少按照这样的一个方式去安排自己的一生,尤其是到了50岁以后,就可以像巴菲特说的“躺着赚钱”。他说过一句非常有意思的话,如果你到四五十岁的时候,还不能睡觉的时候也赚钱的话,就太失败了。他讲的就是你到了四五十岁应该要有足够多的金融投资来给你提供劳动收入之外的回报,以这个方式来安排自己的生活。按照这个思路,年轻的时候(30岁以前)肯定是重点投入到有非常好的回报前景的领域,哪怕是风险比较高的股性比较强的资产标的,30到50岁期间相对保守一点,但也不需要那么保守。到了50岁以后,投资要更多的往保守的方向来去侧重。

  另一个资产维度,对于总的资产规模比较小的人来说,保险类的资产需要多配置一些。如果说你的收入或者资产规模在20万到50万之间,那么医疗保险等是要重点做投资安排的,也可以是风险不能太高的保险类金融工具为重点。如果你的收入或者资产规模在100万到500万之间,那么可能房地产投资、股权类的投资可以高一些。但也有一个前提,就是把医疗保险养老保障等一些额外的风险安排做好。如果资产规模超过千万,那么股性的投资占比可以进一步提高,包括去投资一些PE基金、股权类的创投基金,这些可以有一定的比重投资进去。

  用户狼藉天涯:陈教授你好,我想问一下,作为一个普通散户,在中国这个只能买多赚钱的股票市场,如何才能在长期走低的市场规避风险,通过投资赚钱,谢谢!

  陈志武:其实得很多的人可能每天把注意力都放在股市上面,但这是很多人犯的一个错误。因为我们讲的投资市场品种除了股市以外,还有很多其他的。房地产也有不同地区的不同类别的房地产,有商业地产、住宅地产、学区房,也有非学区房、沿海城市的房产市场,也可以有内陆的中部的西部地区的房地产市场。

  除了房产以外,股市的投资按照行业和公司的规模大小,还有成长型的以及以利息股息回报为主的,也可以有很多种选择。

  除了这两大类以外,特别容易被忽视的就是债券投资。因为不管是在中国,在美国还是其他的国家,债券的品种实际上比股市的品种要多很多。因为债券中央政府发行的债券、地方政府发行的债券,也有项目发行的债券、国家开发银行发行的债券。根据不同的银行发行的类似于债券的理财产品也是非常多的,更不用说因为房地产公司发行的债券、钢铁行业的公司发行的债券、石油行业的公司发行的债券。如果能够到境外去投资的话,那么也有很多种基于港币计价的债券、人民币计价的或者美元计价的债券。除了这些以外,还有大宗商品黄金白银,甚至于有一些艺术品收藏品,也都可以使我们在做投资安排的时候可以有的一些不同的选择。如果是自己的资产规模有限的话,能够去做的投资种类会比较少一些,可能会觉得房地产股市相对来说比较方便一些。

  但是我们要记住,债券的品种其实也有很多,而且风险会比股市要更低一些。

  见闻网友平淡:陈教授,您好!我想问您怎么看美股?分析师们一直在喊美股牛市到头了,但美股又在不断创新高,这怎么理解?

  陈志武:美国的资本市场是全方位的非常发达,所以最近几个月的经历也可以看到,不管是什么样的消息,再好的消息,美国股市猛涨的可能性也不是太高。再坏的消息要,美国股市大跌、暴跌的概率也不是特别的高。因为200多年的时间里面,美国股市发展到今天,方方面面的规避风险的工具非常丰富,市场参与者和投资者对金融市场的理解程度都是非常深的。

  在这样一个大背景之下,尽管很多专家在过去几年就说美国股市已经不断破新高了,那么是不是风险越来越多了?但是很多时候那些新高只是比原来稍微高一点点,所以总的来讲非理性的程度不是很多,还是有非常多理性的投资者,他们在美国股市里还是占绝对主角的。

  当然我知道因为美国跟中国的贸易纠纷还在继续,所以这的确在未来一段时间里面给股市带来很多不确定性。所以在这样一个背景之下,对美国股市也要比较谨慎。但是我从长远来讲还是可以有一些自己的财富要配置到美股上,包括通过沪港通深港通以及用一些ETF的产品,可以让自己享受到一些美股投资带来的收益和好处。

  见闻网友理想国:陈教授你好,现如今房价高企,国家坚持住房不炒的政策不动摇,房产税也呼之欲出。对于在苏州这样的二线城市有多套住房的工薪阶层如何来规避风险?谢谢。

  陈志武:这是很多人都非常关注的问题,我觉得短期内房地产税推出来的可能性还是比较小的。

  如果已经有很多套房子的话,我个人觉得从分散风险的角度来讲,是应该要做一些调整和配置。就是除了房地产投资以外,也应该在保险和股市,特别是通过沪港通、深港通和境外的股市多做一些分散的投资配置,是非常必要的。

  对于没有房产的这部分群体来说,没有房产的人可以做尽量的做一些保值的安排。因为我们在金融投资理论里面强调两个概念,一个是相对收益,一个是绝对收益。我们要做投资,方方面面的资产,不管房地产还是股市,还是其它的有可能都跟着一起涨一些。

  经济快速增长的时候,要强调追求相对收益的最大化,要投一些房地产业、股市等。除此之外,尽量在大盘高回报的基础之上,多获得一些额外的收益。

  经济下行的压力比较大、市场的不确定性比较高的时候,不妨去追求绝对收益。比如把钱都放在政府国债里面,那么因为政府的信用作为支撑,尽管不是很高,但是总是会有的,这就是绝对收益的含义。

  在目前的环境之下,因为方方面面的不确定性比以前要高,那么在这个时候大家去做投资理财的时候,更应该要追求的一个绝对收益,而不是相对收益。那也就是要放在国债、、黄金等等那些风险比较低的投资上,要比重比平时要更高一些。

  见闻网友YO: 请问比特币很多人都说没有价值,可为什么还是会炒的起来。是否与近期美股下挫有关呢,还是它本来就存在价值,只是别人看不见。

  陈志武:我的理解是比特币是到目前为止一个非常主要的跨越国界进行资产转移的一种工具。因为比特币是不受什么太多的监管的,可以跨越国界很自由地去流通的一种货币,尽管比特币长久来说不是具有回报能力的投资型的货币或者投资性的工具,它不是的。

  但是正因为在中国有人可以拿人民币买比特币,然后在欧洲也可以拿欧元去买比特币,或者是把比特币卖掉换成欧元或者美元,这样一个属性就使得比特币在很多国家有使用价值,有它的一些吸引力的。所以因为这个原因,比如说中美贸易纠纷增加了以后,可能就对比特币的价值上升了有了一些推动作用。所以因为这些,可能比特币在一定的时期内还是会有蛮多人愿意去赌,愿意冒风险去炒比特币。但是比特币真正的交易起来,据我了解,交易成本是很高的。卖出或者买进时交的手续费成本实际上是蛮高的,听说达到10%或者15%的成本,所以这样一来的话,要用比特币来把钱转移出去或者把钱转移进来时,交易成本实在太高了,这也是从另一方面限制了比特币的升值前景。